由保险金账户引发的思考

2018年底，在年金险政策将要收缩的时候，我跟好朋友一起购买了华夏保险的“福临门年金险（少儿版）”，这款产品本质属于少儿年金险，我购买的本意也是用零星的钱为孩子设立一个账户，以备他将来不时之需，也算做硬性存钱了吧。

这款“少儿福临门”，每年要缴纳一定数量的保险金，缴费时间为五年或十年，在孩子到达一定年龄后，开始逐年往回返，直至终身。我当时想，这也算一个最低的保障吧。

但是，这还不是最吸引我的，当时让我动心并出资购买的原因，是这款年金险配了一个电子金账户，当时的年利率是6%，而且是日计息，月复利，复利滚息，写进合同里的保底利率是3.5%。面对当时市场金融政策的不断收紧，原来6%的理财产品比比皆是，然而在政策的管制下，利率能稳定在5.5%的也很罕见了。所以我很快就下了购买的决心。

当时对利率的计算和对比并不在行，只是单纯地把听到的数字进行了简单的对比,时隔三年，用具体的数据进行对比考量一下这个金账户的优劣吧。

目前，金账户的利率已经降到了4.7%。以1元本金为例，进入金账户时要扣除1%的手续费，相当于实际进入金账户的本金是1×（1-1%）=0.99元。年利率4.7%大约相当于月利率0.39%，按日计息月复利，存一年后本息合计1.038元，相当于单利年利率为（1.038-1）/1=3.76%。

既然合同里的保底利率为3.5%，那就用这个数据进行比较吧。如果这1元本金购买了利率为3.5%的银行理财产品，或者就直接存入银行，（单利）年利率为3.5%，（貌似目前银行的存款利率超过这个数的不多，尤其是短于三年的存期的基本都在3%以下），存一年，到期后本息合计1.035元，低于4.7%复利的本息合计1.038元。

可见，虽然金账户的利率已经从6%降到了4.7%，虽然本金进入账户时要扣除1%的手续费，但是仍然在第一年就超过了利率为3.5%的一般的银行存款及理财产品。而且因为是日计算月复利的复利计息方式，随着时间的推移，二者之间的差距会越来越大。15年后，大概能多出30%以上的资金。

然而，保险公司也不是慈善机构，这样的好事怎么可以一直持续呢？回想利率从6%掉到4.7%也就不到一年的时间，可以想象的到，随着时间的推移，这个利率还有可以下调，不确定的只是下调速度的快慢。

凡事推到尽，可以做最坏的打算，看看自己的承受能力和接受程度，提前未雨绸缪。合同中承诺的保底利率为3.5%，那就以这个利率进行计算。

假设目前，金账户的利率已经降到了3.5%。以1元本金为例，进入金账户时要扣除1%的手续费，相当于实际进入金账户的本金是1×（1-1%）=0.99元。年利率3.5%大约相当于月利率0.29%，按日计息月复利，存一年后本息合计1.025元，相当于单利年利率为（1.025-1）/1=2.53%，无论是单利率还是本息合计都低于同利率的银行产品（年利率3.5%，一年后本息合计1.035元）。根源就是扣除的1%手续费导致本金减少了。

那么，这样的不利情况会持续几年才能停止呢？用数据来说话吧。

从表格数据可以看到，（本金0.99元）第五年本息合计1.179元，对应年利率（单利）为3.59%，才勉强超过银行存款（年利率3.5%）。

也就是说，因为本金进入金账户时要扣除1%的手续费，导致进入账户的实际本金减少，因而在同等利率的情况下，金账户即使是复利，四年内是跑不赢同利率的银行存款的。如果这资金是长期闲置资金，在金账户存放十年，最后收益能超出约4%资金，存放15年的话，最后能超过银行存款约10%的资金。二者的差距并不是特别明显。

那么，有没有一个临界点，让自己在优势消失时能够及时改变策略呢？这也好办，计算出那个数值即可。

仍然以3.5%的年利率作为无风险收益率为基础进行计算。1元本金存银行一年，利率3.5%，到期后本息合计1.035元。

而实际这一元如果进入金账户，扣除1%手续费后，实际只有0.99元本金。那么假设一年到期后也得到1.035元本息合计，那么对应的年利率（单利）是多少呢？是4.55%。（1.035/0.99=1.0455）

那么，对应的（复利）月利率为0.37%，（1.0455开方12，再减1，得到0.37%），对应的（复利）年利率为4.45%，（0.37%×12=4.45%）。

所以，如果金账户的年利率能维持在4.45%及以上，投入资金当年就能大于等于银行3.5%的存款，还是有些优势的，年利率越高，存放时间越长，这个优势就越明显。如果年利率下调到4.45%以下，这种优势就消失了，只能用长时间的存放来进行弥补，用时间来填坑。或者，果断把资金重新投到其它收益更高的资产上，毕竟金钱也是有时间价值的。

由此可见，要想产生复利效应，本金的多少、利率的高低、时间的长短，都起着决定性的作用。所以，在投资中，要尽量寻找那些确定性高的优秀企业，只有这样的企业才能带来高的回报率，伴随时间的延续，产生巨大的复利作用；要尽量多学习，提升个人水平，往往个人的实力与所得薪资是正相关的，对于一个年轻人来说，实力的高低决定本金的多寡，这也就是网上流传的说法“年轻人最好的投资就是对自己的投资”；坚持锻炼，保证身体健康，延长能够投资的时间。

时间不仅是优秀企业的朋友，更是每个心中充满美好愿望的人的朋友，做一个自律的、上进的人，让自己的时间产生巨大的复利，这是对自己最负责的做法。